Ang mga panukala ay ginawa noong 1950s para sa isang pederasyon ng lahat ng mga teritoryo ng Britanya sa Dagat Caribbean, ngunit ang mga mas malaki (sa partikular na Jamaica at Trinidad) ay nagnanais ng magkahiwalay na soberanya. Bilang isang kahalili sa pagpapanatili ng katayuan ng kolonyal na umiiral nang maraming siglo, inaalok ng Britain ang "nauugnay na kalokohan" sa natitirang maliliit na mga isla, kabilang ang Grenada. Bagaman kung wala ang mga puwersang militar at internasyonal na relasyon ng kanilang sarili, ang mga estado na tinatanggap ang alok ay naging ganap na namamahala sa sarili sa loob. Pumasok si Grenada sa kasunduan noong 1967. Ang ilan sa mga estado sa Caribbean ay nagpatibay ng mga bandila na ipinagpatuloy nila ang paggamit pagkatapos makamit ang kumpletong kalayaan, habang si Grenada at ang iba pa ay may mga pansamantalang disenyo lamang. Ang watawat ni Grenada ay may pahalang na guhitan ng asul-dilaw-berde na may gitnang representasyon ng isang nutmeg, isa sa mga punong produkto ng isla.
Ang simbolo ng nutmeg ay napanatili kapag, sa pag-asahan ng kalayaan, nabuo ang isang bagong watawat. Opisyal na naka-hoxt sa hatinggabi, Pebrero 6/7, 1974, ang hindi pangkaraniwang disenyo na ito ay may diagonally na hinati na background ng berde para sa mga halaman at dilaw para sa karunungan at sa araw. Sa paligid ng gilid ay isang pulang hangganan, sinasagisag ng pagkakaisa at pagkakaisa. Ang pitong dilaw na bituin ay naninindigan para sa orihinal na mga subdibisyon ng administrasyon ng Grenada. Ang disenyo na ito ay pangkaraniwan ng mga kapansin-pansin na mga bagong pattern na napili ng maraming mga bansa sa Caribbean upang maiwasan ang mas karaniwang mga patayo at pahalang na tricolor.
